宋軍第一次北伐失敗後，遼朝得勢不饒人。於同年十月派南京留守、燕王韓匡嗣率耶律沙、耶律休哥南伐，“以報圍燕之役”。宋朝的雲州觀察使劉延翰馬上匆忙提師迎敵，崔彥進、李漢瓊、崔翰等將隨後也趕來赴援。宋太宗還想“遙控”戰鬥，派人送陣圖，宋朝諸將依據“欽制”陣圖分軍爲八陣。
不久，宋遼雙方軍隊陸續到達滿城，準備開戰。宋將趙延進登高望遠，察覺即將開打的戰場地面空闊，而根據宋太祖陣圖擺設的軍陣，每陣相距百餘步，真正打起來，各不相顧，很有被分割包圍吃掉的危險。而且，遼軍騎兵勢猛，衝蕩之下，宋軍勢必驚潰。於是，趙延進建議宋軍合八陣爲一陣，合力擊敵。
崔翰等人知道趙將軍所講極有道理，仍舊猶豫：“萬一合陣出了差錯，怎麼向皇上交待?”趙延進表示：“如果軍遭敗績，責任由我一人擔當。”崔翰等將仍舊不決，修改排陣計劃是要負 “擅改詔旨”的罪責。最後，還是鎮州監軍李繼隆(此人乃宋太宗大舅子)拍板：“兵貴適變，安可預定!違詔之罪，由我李繼隆獨當!”有這麼一個“大頭”出頭，衆將心定，便改八陣爲二陣，前後相接。佈置完畢後，宋朝諸將又派人向遼軍先行詐降之計。
遼軍的實際統師韓匡嗣信以爲真，馬上安排迎降。北院大王耶律休哥久經戰陣，勸說道：“宋軍軍整氣銳，不可能投降，這肯定是麻庳我們的誘降計，應該嚴兵以待，不能鬆懈。”韓匡嗣此人，其實也就一皇家 “保健醫”的材料，文才武幹遠遜其子韓德讓，認定宋軍是真投降，根本不聽耶律休哥的勸說。
遼軍剛剛放鬆，對面的宋軍忽然一齊吶喊鼓譟，塵起漲天，正要騎馬以“輕裘緩帶”的儒雅納降的韓匡嗣頓時心驚，“倉猝不知所爲”。大軍沒有統一的號令和指揮，必然大亂。眼見本來說好要“投降”的宋軍紅着眼掄刀挺槍殺過來，遼軍士卒將領大眼瞪小眼，小眼瞪韓四眼(老韓雖未帶眼鏡，應該是個紙上談兵的“知識分子”)，心理一輸，全軍就亂，被宋軍殺得人仰馬翻，大潰迸逃，逃跑途中掉入山坑懸崖摔死的就有數千人之多。宋軍獲得“滿城大捷”斬首一萬多，獲馬千匹，生擒遼軍大將三人。韓匡嗣“棄旗鼓遁回，餘衆走易州，”惟獨耶律休哥所統部伍不亂，邊打邊退，損失不多。遼景宗看見老韓狼狽而返，大怒，面數其罪，喚衛士推出斬首。幸虧景宗的皇后蕭氏多方解勸，老韓才得保一命。蕭皇后之所以力保老韓，估計百分之九十七也是看在老韓兒子韓德讓面上，老韓窩囊，小韓玉樹臨風，又多文武才略，讓人一見就喜。
轉年四月，宋將楊業和潘美合兵，又在雁門(今山西代縣)大敗遼軍。這位楊業，就是評書《楊家將》中的“老令公”楊繼業。其父是北漢的麟州刺史，他自己青少年時代就以勇武聞名，頗立戰功，當時有“楊無敵”之稱。北漢劉鈞在位，曾以楊業爲“義子”，所以他與北漢主劉繼元一樣同是“繼”字輩。宋太宗滅北漢，楊業一直力戰。宋太宗喜其驍勇，讓已經投降的北漢“皇帝”劉繼元親自寫信招降，楊業才“北面再拜，大慟，釋甲來見(宋太宗)。”忠臣良將誰都喜歡，宋太宗立授其爲領軍衛大將軍，複姓爲楊氏，去中間的“繼”字，還原爲楊業。後來，深知楊業久習邊事，宋太宗任楊業爲代州一帶的全權方面大將，以抵禦契丹。當時，宋將潘美爲三交都部署，實際上他還算楊業的上級。這位潘美，即評書《楊家將》中被醜化爲大奸大惡的“潘仁美”。其實，潘美乃有宋一代不可多得的文武德兼備的良將，自年青時代就倜儻不羣。宋太祖建國後，潘美受命，單人獨騎入陝，說服一向以兇悍著稱的後周節度使入朝覲見，當時傳爲美談。而後，討李重進、徵劉鋹、平江南、滅北漢，潘美皆有大功。北漢被滅後，潘美潛師奇襲宋遼邊境戰略要地固軍，“積粟屯兵以守之，自是北邊以寧”。潘美第八女嫁與宋太祖之子宋真宗(當時宋真宗還是王爺)，是宋真宗的元配夫人，年僅二十二歲即病死，真宗當皇帝后追諡爲章懷皇后，可以想見，這位潘皇后一定是個賢淑貌美的好女子。在後來的評書演義中，潘氏倒成了“西宮娘娘”，陰險毒辣，完全是藝人胡編濫造。
遼軍入雁門，潘美一方面派出楊業率數千騎下井陘繞至雁門之北，他自己 “秣馬蓐食，”“誓衆銜枚奮擊”，大破入塞遼兵。楊業方面，率奇兵也“南向背擊之”，臨陣殺掉遼朝駙馬一人，並生擒上將一名。遼軍大敗，宋軍取得雁門大捷。此戰之後，宋太宗封潘美爲代國公，升楊業爲雲州觀察使。自此一戰，契丹兵十分懼怕楊業，遠遠看見楊業的軍旗就慌忙遁走。所以，雁門之戰，楊業、潘美二人同心協會，配合融洽，打了一個十分漂亮的戰役。
太平興國五年年底，遼景宗御駕親征，親至南京(幽州)，祭旗祠天，發動新一輪南侵。瓦橋之戰(今河北雄縣)，耶律休哥在遼景宗面前露足了大臉，躍馬出陣，大刀揮處，宋朝守將張師的人頭登時落地。遼景宗親賜耶律休哥玄甲白馬，誇讚鼓勵。“(耶律)休哥遂率精騎渡水奮進，南師(宋軍)大敗，追至莫州，橫屍遍野，生擒數將以歸。”大喜之下，遼景宗又親賜御馬金盃，說：“愛卿你勇過於名，若人人如卿，攻天下如摧柘拉朽耳!”不久，遼景宗拜耶律休哥爲“于越”，“于越”是契丹最高的榮譽勳銜，位在南、北院大王之上，“非有大功德者不授”。
聽聞瓦橋之敗，宋太宗又怒又驚，下詔北巡。“關南言大破契丹萬餘衆，斬首三千餘級”，北宋史書把虛報戰功的貓膩委婉寫出，一個“言”字活靈活現。估計是小規模遭遇戰，小敗遼兵而已。不知是何種原因，宋太宗自將而來，先前主動御駕親征的遼景宗打起退堂，引兵而返。宋太宗稍感自己面上有光，作詩一首，其中有“一箭未施戎馬遁，六軍空恨陣雲高”之語，想必也是自我安慰。當然，宋太宗也有過趁遼軍退師的機會再進攻幽州的意思，朝廷文臣多諫勸，認爲應廣積儲，緩用兵，太宗心知幽州難克，便下詔返軍。
回京後，又有文臣武將議論說宋軍不應回師，應該速取幽燕，太宗聞言又有悔意。左拾遺張齊賢上疏，力諫宋太宗不宜於太急用兵：
“聖人舉事，動在萬全，百戰百勝，不若不戰而勝。自古疆場之難，非盡由戎翟，亦多邊吏擾而致之。若緣邊諸寨撫御得人，但使峻壘深溝，蓄力養銳，以逸自處，如是則邊鄙寧，輦運減，河北之民獲休息矣。然後務農積穀以實邊用，敵人之心，固亦擇利避害，安肯投諸死地而爲寇哉!臣聞家六合者以天下爲心，豈止爭尺寸之土，角強弱之勢而已!是故聖人先本而後末，安內以養外;內安本固，則遠人斂衽而至。伏望審擇通儒，分路採訪兩浙、江南、荊湖、西川、嶺南、河東，凡僞命日賦斂苛重者，改而正之;諸州有不便於民者，委長吏聞奏，使天下皆知陛下之仁，戴陛下之惠，則契丹不足吞，燕薊不足取也!”
太平興國七年(公元983年)五月，遼景宗又親征，率大軍南侵。此次遼軍又在滿城遇敗，守太尉希達裏也在戰中亂箭被射死，多虧耶律斜軫率部兵左突右馳，才避免了遼軍更大的損失。未得便宜又喪師，遼景宗鬱郁回軍。同年秋，遼景宗在六州遊獵途中忽得崩疾，不治而亡，年三十五。
聞知景宗皇帝崩逝，時任遼朝南院樞密使的韓德讓“不俟召，率其親屬赴行帳”，蕭皇后見到韓德讓，心中頓安。很快，耶律斜軫也奔召，二人幫助蕭皇后易置大臣，擁立遼景宗長子樑王耶律降緒繼位，是爲遼聖宗。耶律降緒當時才十二歲，凡事皆由蕭太后(兒子稱帝，蕭皇后自然升一級成爲太后)與韓德讓、耶律斜軫做主。
蕭太后初秉國權，也七上八下心不寧，向大臣泣言：“母寡子弱，族屬雄壯(指契丹皇族勢力)，遼防未靖(宋軍威脅)，我可怎麼辦呢!”韓德讓、耶律斜軫忙跪前表忠心，“信任臣等，何慮之有!”於是，蕭太后命韓德讓統掌御府禁衛軍，“總宿衛事”。韓德讓不僅掌領皇家宿衛大事，很快就和蕭太后睡在一起，成爲名符其時的“宿衛”。據野史記載，蕭太后小時曾爲蕭家允諾長成後許配給韓德讓，可能屬小說家言。但是，遼景宗死後，韓德讓與蕭太后出雙入對，這倒是鐵一般的事實。不過，在《遼史》中如果按目錄查索“韓德讓”三個字，根本找不着，此人載於《列傳第十二》，名字是耶律隆運，比大名鼎鼎的耶律休哥還排前一位，“耶律隆運”是蕭太后後來賜他的名字，改爲國姓，入爲皇族，並“隸橫帳季父房後”，位於諸親王之上。當然，韓德讓對於遼朝“功德盛大”，非一般只憑胯中物取悅女主的男寵。
遼朝小皇帝繼位後，在蕭太后操縱下，改元統和，並把國號由“大遼”更爲“大契丹”，此舉可能是想更好地加強對北方各遊牧民族的統治。雖然幼主在位，太后主政，遼朝的政事非常平穩，忠於蕭太后的韓德讓與耶律斜軫分掌南、北樞密院。蕭太后爲了“獨佔”韓德讓，竟派人把老小夥子的妻子勒死，由此二人可以天天卿卿我我天地一家春。這位“傑出女政治家”的魅力，由此可以窺見一斑。“婦唱夫隨”，二個人起居一處，周遭有數百專門伺侯他們兩個人的宮廷婦僕，大小國事，皆是兩人說了算。
蕭太后對韓德讓這個漢人沒有任何嫌猜，韓德讓對於契丹政權也一直效忠至死。雖爲漢人，韓德讓倒很是條真正意義上的“漢子”，諸如：對於一位名叫耶律虎古的契丹皇族權貴，因此人先前曾得罪過自己的父親韓匡嗣，又在朝中與自己頂嘴，韓德讓從衛士手中奪過大鐵骨朵，迎頭把這位宗室貴族砸得腦漿迸飛。羣臣戰慄，太后怡然。蕭太后當然心向老叉杆，其實她心中實恨背後惦記她們母子的耶律皇族;一次，韓德讓打馬球，有個契丹將領縱馬衝撞。看見老相好大頭朝下摔於塵土之中，蕭太后心疼得不行，立命從人把那個冒失的契丹倒黴蛋拉出砍頭。韓德讓罵罵咧咧，估計也是憤恨這個契丹人差點讓自己摔壞了“功能”。與這位遼朝的韓爺相比，一代不如一代，滿清的漢人就差了好大一截。曾國藩削平長毛，對清朝有再造之功，不僅未獲王封，他自己還嚇得不行，自動上奏要求削兵，看見滿清貴族也點頭哈腰，十足的沒有血性。
當然，好事不出門，蕭太后與韓德讓這些“祕事”，外人也有耳聞。宋朝的雄州知州賀令圖、其父嶽州刺史賀懷浦父子相繼上表宋太宗，“契丹主年幼，國事決於其母，韓德讓寵幸用事，國人(契丹人)疾(嫉恨)之，請乘其釁以取幽薊。”奏章屢上，惹得宋太宗又動了北伐之心。其實，契丹風俗與漢族不同，國母的“私生活”一點不影響朝政，而且蕭太后雖淫但不毒，駕馭臣下有方，對自己的兒子聖宗皇帝又慈孝有加，遼朝實力仍舊是處於“蒸蒸日上”的時期。
內政方面，宋太宗逼死了倒子趙德昭，害死了另一個侄子趙德芳，其已被貶逐至房陵的弟弟趙廷美也憂鬱而卒，在統治內部可以說是清除了各種心腹之患，文治方面又編成《太平御覽》(原名《太平總類》)，就差赫赫武功來洗刷昔日高梁河之恥了。
伐遼之前，宋太祖還遣使去渤海和高麗，約兩地頭領共同夾擊遼國，但均無結果。高麗不必講，遼太宗耶律德光時，就被打得向遼朝割地求和，一直貢賦不斷。渤海國於公元698年建國，全盛時有五京、十六府，號稱“海東盛國”，但於公元926年被耶律阿保機消滅，並以其地封其長子耶律倍，建東丹國，爲遼朝附庸。由於多受遼朝貴族猜防，渤海人多次起兵造反，均被鎮壓。但是除東丹王耶律倍之妃是渤海大氏家族以外，遼景宗、遼聖宗都曾取大氏爲妃，可以猜想，當時的渤海殘餘勢力不會死心塌地和宋朝聯合。所以，雖有“三人渤海當一虎”的勇猛，雖然他們對遼朝懷有破國殺主之恨，要他們和遠隔迢迢的宋朝聯合，實是不切實際的幻想。而且，當時遼朝還不是天祚帝時的遼朝，正處於強盛之期。
於是，雍熙三年(公元986年)春天，宋太宗又一次親征北伐，命曹彬爲幽州道行營前軍騎水陸都部署，向雄州、霸州方面推進;命米信爲西北道都部署，率軍出雄州(今河北雄縣);以田重進爲定州路都部署，出飛狐(今河北淶源)。同時，宋太宗又以潘美、楊業爲正副統師，率領雲、英、朔諸州宋軍出雁門伐遼。遼朝方面，蕭太后、韓德讓等人並不慌怯，馬上下令讓南京留守耶律休哥率軍迎曹彬，以耶律軫爲都統，率兵迎擊潘美、楊業的宋軍。蕭太后帶同自己的兒子遼聖宗，親征而行，駐蹕於駝羅口(今北京南口)。
歷史驚人的相似，雍熙北伐一開始，宋軍諸路皆捷：曹彬一路攻克固安南城，田重進于飛狐北破遼兵，潘美在西陘痛擊遼軍，克遼朝寰州。不久，曹彬又克涿州，潘美克朔州，下應州，破雲州。米信方面，宋軍又於新城大敗遼軍。
由於先前吃過數次敗仗，宋太宗在諸將出發前，囑誡他們“持重緩行，毋貪小利以要敵。”不久，宋軍諸路捷報繼至，宋太宗不喜反憂，深恐契丹軍會乘間斷阻宋軍補給線。憂慮成真。曹彬十萬大軍在涿州呆了僅僅十幾天，就吃盡了軍糧，“乃退師雄州以援供饋。”宋太宗聞報，大駭：“豈有敵軍在前不顧而退軍待軍糧的道理!”他忙遣使制止曹彬，並告誡曹彬不要再向前進軍，率軍沿白溝河與米信宋軍會兵，“按兵蓄銳以張西師之勢。”宋太宗本意很好，想等潘美等人盡得山後土地之後，田重進再東下與曹彬、米信會合，全師制敵，與契丹大軍決戰。
但是，曹彬統下諸將聽說潘美、田重進等部連戰連捷，深恥己軍無功，“謀畫蜂起，更相矛盾”。老將曹彬一進也沒了主心骨，便順從諸將之意，“乃裹五日糧，再往攻涿州。”
當時，遼朝蕭太后、韓德讓、遼聖宗等人在涿州東五十里的地方紮下御營，聽聞宋軍來擊，便遣耶律休哥輕兵疾行，阻擊宋軍。宋軍邊急行軍邊迎戰，路上足足用了四天時間，才得以進達至涿州。“時方炎暑，軍士疾乏，所賚糧不繼。”無法，宋軍得城不能堅守，又棄之而去。
曹彬先遣人率涿州百姓退走，他自己率大軍殿後。由於人多兵疲，缺糧少水，宋軍戰鬥力極度下降，連個象樣的殿後軍陣都組織不起來。耶律休哥率遼朝生力騎兵一路尾隨，邊殺邊追，邊追邊殺，一直追到歧溝關，遼軍發動總進攻，宋軍大敗。曹彬收拾殘兵，連夜搶渡拒馬河，於易山南岸紮營，準備休整一下喘口氣。幸虧宋將李繼宣死戰，使得小股宋軍逃得活命。但是，數萬宋軍，或被殺，或掉入河中溺死，或被俘，損失巨大，“爲遼師衝擊死者數萬人，沙河爲之不流，棄戈甲若丘陵”。
遼軍戰後打掃戰場，耶律休哥“收宋(軍)屍以爲京觀”。遼朝上下大喜，進封耶律休哥爲宋國王。
宋太宗聞軍敗，憤恨不已，深責衆將，認爲這些人“不遵成算，各騁所見，領十萬甲士出塞逼鬥”，最終“往復勞弊，爲敵所乘”。所以，曹彬、米信等人回朝後，皆被貶官。
由於東路主力大敗，宋太宗合圍幽州的戰略意圖再難實現。遼朝方面開始反撲，耶律斜軫統十萬大軍趕至安定西，與宋朝雄州知州賀令圖相遇，雙方大戰，宋軍又敗，被殺一萬多人。遼軍乘勝攻陷蔚州、寰州等地。深知西路軍已經無望，宋太宗下詔指示潘美，讓他與楊業一起引兵護送雲、朔、寰、應四州百姓內遷。
得知遼軍已攻陷寰州，楊業建議應避遼軍鋒銳，分兵應州以誘遼軍主力，然後以千名強弩手扼守石竭谷口(今山西朔州附近)，以保全數州軍民安全。
潘美沉吟，但時爲監軍的蔚州刺史王侁大表異議，譏諷楊業：“領數萬精兵，而怯懦如此!”他認爲宋軍應急趁雁門北川，“鼓行而往馬邑。”潘美不表態，宋將劉文裕等人卻附和。楊業百戰邊將，深悉敵情，力爭道：“這樣做絕對不行，一定會打敗仗!”
王侁冷笑：“您一直號稱‘楊無敵’，現在敵軍在前，卻逗留不進，莫非楊公有什麼異志?”
楊業性直氣剛，聞言嗔目大怒：“我楊業非畏死之人，只是現在非進攻時機，白白殺傷士卒，肯定不見成功。既然諸君怕我不死，我先帶兵殺敵表個態!”於是，楊業率兵從大石路直趨朔州。
臨行，楊業向主師潘美泣訴：“此行肯定不利。我楊業本太原降將，主上施恩不殺，待以上將，我一直想立大功報恩。現諸君責我避敵怯懦，我楊業一定戰死沙場以自明!”楊業伸手，指着陳家谷口(今山西寧武)說：“希望諸君能在谷口兩邊埋伏下強弩手，等我率兵轉戰至此，諸位以強弩射敵，突出夾擊敵人，否則的話，我所率兵士肯定會被殺盡。”潘美覺得楊業很有道理，立即指揮諸將在谷口設伏。
耶律斜軫接到情報，得知楊業率宋軍前來搏戰，忙派副將在路邊埋伏精兵，他本人擁衆近前，假裝要與楊業接戰。兩軍甫交，耶律斜軫即假裝不支，掉轉馬頭就跑。此時，一心想殺敵求死的楊業早已置生死於度外，明知遼軍是圈套，硬着頭皮往上衝。果然，遼軍伏兵四起，宋軍被圍截在當地陷於苦戰，耶律斜軫掉轉馬頭，麾兵又殺個回馬槍。宋軍大敗，退至狼牙村。
陳家谷口方面，宋將王侁乾等了幾個時辰也得不到楊業的軍訊，派人登高遠望，看不見任何遼軍足跡，他認定遼兵敗走，“欲爭其功，即引兵離谷口”。潘美見王侁軍沒打招呼就走，無奈之餘，也領軍沿灰河往西南行進。不久，聽聞楊業軍敗，潘美爲保存實力，馬上揮兵後撤。至此，陳家谷口已無宋軍一兵一卒把守，更甭提什麼弩手埋伏了。
楊業一路力戰，自中午殺到傍晚，最終撤退到陳家谷口。看見谷口兩邊根本沒有人影，楊業“拊膺大慟。”當時，他見手下還剩士卒百餘人，便說：“汝等各有父母妻子，不要與我一起俱死!”但軍士們皆爲楊業忠義所激，無一人逃走，誓與俱死。楊業兒子楊延玉與嶽州刺史王貴俱戰鬥而死。王貴七十三歲老將，爲遼兵重圍，援弓射殺數十人，矢盡，張空拳猶擊殺數名遼國壯漢，最終被亂槍捅死。很快，楊業坐騎因連中槍刀，不支繼續奔跑，老英雄再不能往來馳突數敵，便往密林中匿避，準備乘亂逃出，再伺機殺敵。不料，緊追不捨的遼將遠遠望見楊業袍影，張弓一箭，射中楊業。遼兵涌上，生擒了這位英雄。
楊業長嘆：“皇上對我恩遇如山，本想捍賊立功，反爲奸臣所嫉，逼令赴死，致使王師敗績，我還有何面目活在世上!”於是，被俘之後，楊業絕食三日，不屈而死。
楊業對得起宋太宗，宋太宗其實也對得起楊業。平滅北漢後，宋太祖收到不少講楊業要反叛的“情報”，皆密封后派人轉送楊業，以示不疑之心，把楊業感動得一塌糊塗。如此，不死也難。至於潘美，與楊業多年正副關係，似乎沒有特別的過節和隔閡，雁門之戰二人還配合得當，共立大功。如果說有“壞人”，王侁倒真算一個。其實，王侁是後周功臣王樸(給周世宗出“先南後北”戰略的那位爺)的兒子，曾在宋初的對南唐征戰中立功不少，還曾率軍大破河西三族首領的叛亂，因軍功領蔚州刺史。
楊業死訊傳至宋廷，宋太宗“痛惜”，削潘美三級，把王侁除名流金州，劉文裕除名流登州。此時，潘美也是六十六歲的老將，轉年雖官復原職，仍舊悒悒不樂，數月而卒。雖然老潘生前沒有什麼特別對不起老楊的地方，陳家谷口也是王侁先離開而致使缺守，潘老日後被評書藝人醜化成奸邪嫉功的大壞蛋，也真是他始料不及。
《宋史》傳中，潘美與曹彬同傳，處於列傳第十七的位置，不僅僅是這兩個人都生了個皇后女兒，更因爲“二人皆諡武惠，皆與配饗，兩家子孫，皆能樹立，享富貴”，但是，如無平嶺表、定江南、徵太原、鎮北門的大功，潘美萬萬不能被編於如此重要的傳記位置。反觀楊業，其名僅在列傳三十一，排名差了許多。作爲同時代的良將，對於宋朝的功勞，楊業比潘美還真的差許多。但是，勞動人民的嘴太厲害，經過評書、戲劇渲染，現在很少有人知道潘美功績，只知道“楊家將”的事蹟。
楊業有七個兒子，除楊延玉戰死外，還有楊延昭(本名楊延朗)、楊延浦、楊延訓、楊延瑰、楊延貴、楊延斌。其中，楊延昭最知名，一直在邊地抵捍契丹。“在邊防二十年，契丹懼之，目爲楊六郎。”至於契丹人爲什麼稱楊業長子爲楊六郎，殊不可解。(如果是大排行，也不見宋人如此稱呼他，遼人也不像漢人愛以大排行稱呼別人)。楊延昭死年五十七。其子楊文廣也是將門出將，曾隨狄青南征，後又被委派至涇州、鎮州爲將。但楊文廣三十歲左右即病死，英年早逝。至於評書、戲曲中所講的佘太君、穆桂英和諸位“楊門女將”，史無所載，全屬文藝“創作”。有一點值得一提，文藝作品中一直與楊家將爲敵的蕭太后，正是楊業被殺時的遼國實際統治者蕭綽(小名燕燕)蕭太后。
年底，耶律休哥又在望都大敗宋軍數萬人。雄州刺史賀令圖是力催宋太宗北伐的首謀之一，此人本性“貪功生事，輕而無謀”。耶律休哥派人持祕信見賀令圖，騙他說：“我因功高震主，獲敵罪於上，願投附宋朝”。如此伎倆，小孩子都騙不過，賀令圖偏偏相信，派人贈送耶律休哥貴重禮品。看見此魚上鉤，耶律休哥在軍中放方言：“願得見雄州賀使君!”傻不拉嘰的賀令圖聞言，忙率部下數千精騎，出城“迎降”。遼軍大營洞開，賀令圖一行通行無阻，行至主師帳前，賀令圖下馬，只見耶律休哥斜據胡牀，指着他大罵：“你一直好稱善於經營邊事，今天竟能親來送死!”於是，盡遣猛士上前，殺盡賀令圖左右隨騎，把這位賀知州當成“戰利品”押回遼國。
自岐溝關大戰後，宋軍從進攻轉爲守勢。遼軍後來又不斷興兵，或大或小，侵擾宋境。端拱元年(公元988年)，遼聖宗又親征，連下數城，幸虧宋將李繼隆等人在唐河(今河北定州)附近擊敗了遼軍，遏止了遼軍的攻勢。端拱二年七月，宋將尹繼倫率千餘騎奇襲耶律休哥數萬遼軍，當時，耶律休哥本人正吃早餐，慌忙棄箸而走，手臂被宋兵砍了一大刀，幾乎斷掉整條胳膊。此次大敗，遼軍死傷慘重，“自是數年不大舉南下。”由於尹繼倫是個黑臉膛漢子，遼兵相戒道：“當避黑麪大王”。至道元年(公元 995年)，遼軍又攻麟州(今陝西神木縣)，均未得手，損兵折將。
宋太宗末年，西夏擾邊，四川李順亂起，所以宋朝無暇再與遼朝發生大規模戰事，並曾派使臣向遼朝表示要恢復從前“友好關係”，遼朝不報。公元997年，宋太宗病死，死因正是高梁河之役的箭傷復發，引發內臟感染而致。
宋太宗伐遼失敗的原因，無地利人和，諸種因素，林林總總，不一而足。幽薊之地，確實應該收取，何者，燕地不收，河北不固;河北不固，河南可危，山河險關陷於敵國，攻取無成，只能怪宋太宗時運皆太差。此外，正是由於宋朝君王對武將極其猜忌，使得大將們勝則自危，避功避權，畏首畏尾，如此將師，在關鍵時刻自然是想得過多，不可能集中全力去拼殺。另外一個原因，也在於宋太祖“先南後北，先易後難”方針的弊端――宋軍與南兵交戰，得勝太過容易，其志精，其情逸，忽然與北方遼朝魁梧的馬上騎兵相遇，乍敗乍勝，很容易氣沮意沉，喪失必勝之氣。打仗就是靠“氣”，“氣者，非可教而使振者也”，無知無畏無懼的“方新”之氣，纔是取勝關鍵，這些對於連年經歷戰陣的宋軍將士來講，尤其缺乏。宋代戰爭失敗後，對宋朝最大的打擊還是心理上的，即舉國上下患了一種“恐遼症”，此種心態，和足球場上的“恐韓症”差不多，本來能贏的仗，最後關鍵時刻也會因心理方面的懦弱而莫名其妙地輸掉。
