1943年初，歐洲、北非和西非的很多銀行發現了高質量的假鈔。英國特情組織派出特工羅伯特·史蒂文到德國去偵查納粹的介入情況。但他兩週後在德國被捕，雖然他勉力逃脫，卻被迫在發現關鍵性資訊前返回英國。戰爭期間，雖然英國收集到的關於納粹政治方面的情報總是圍繞着這個陰謀，但是一直對德國假鈔行動的真實資源和規模都不甚清楚。
1944年，先期到達阿爾卑斯山區的蘇聯軍隊在解放了那裏的印刷工人之後，才真正發現假鈔行動的數量及規模。英格蘭銀行馬上派遣了專家進行調查。盟軍政府也授權美國少校麥克納利進行調查。麥克納利先在阿爾卑斯山區已經被遺棄的軍用卡車裏發現了大量隱藏的假鈔，從奧地利到薩克森豪森一路追蹤印刷機的轉移路線。
一名印刷工人計算整個行動生產了大約價值一億三千五百萬英鎊的假鈔。雖然這極有可能低估了假鈔的總體價值，但這一消息依然讓世人震驚。麥克納利在報告中估計有一百萬英鎊流入土耳其和近東地區，兩百萬英鎊在法國流通，八百萬英鎊被花在西班牙，葡萄牙，以及斯堪的那維亞半島……麥克納利隨後寫道：“這就是爲什麼英格蘭銀行必須去做它曾經做過的事情”——不僅僅是將所有假鈔從流通中換出，還要以在紙幣中加上防僞用金屬條這種全新的工藝製造貨幣。
1945年2月，英國財政大臣下令收回所有正在流通的十元英鎊，隨即向公衆宣稱這一前所未有的舉動並不是因假鈔危機而起。1946年初，帶有橫穿紙幣金屬條的防僞紙幣取代了所有其他面值的英鎊。人們今天仍然能夠從正在使用的紙幣上辨認出這些金屬防僞標誌。
截止1951年1月9日，英格蘭銀行總共收集到1，860，223張面額不等的假鈔，截止1959年，總共收集到三百多萬張。假鈔被悉數焚燬，但這些並不是所有“本哈德”紙幣的終結。
1959年，一支潛水隊潛入位於奧地利阿爾卑斯山深處的湖中。經過幾天的搜尋，13只重重捆綁的箱子被拉出冰凍的水面。這些箱子裏總計有大約420，000張不同面額的紙幣。吉尼斯世界紀錄認證，這是有史以來發現的最大筆紙幣貯存。最近幾年，“本哈德”紙幣在東歐，甚至遠至香港的地方被接收。2002年8月，一張私人收藏的“本哈德”紙幣在美國拍賣。英格蘭銀行將兩張“本哈德”紙幣陳列在自己博物館的玻璃櫃中。還有一些分散在私人收藏者手裏。
戰後，本哈德在巴黎接受審判。因爲有來自薩克森豪森集中營囚犯的有利證明，他只被判刑兩年，刑滿後居住在奧地利直到1989年去世。
