1914年6月28日，奧匈帝國皇儲費迪南大公夫婦在薩拉熱窩視察時，被塞爾維亞青年加夫裏若·普林西普槍殺。成爲第一世界大戰的導火線。四年後的11月，德國宣佈投降，第一次世界大戰以同盟國的失敗而告終。
1919年6月28日，各國代表簽訂《凡爾賽條約》，第一次世界大戰結束。
根據協約國賠償委員會決定，德國共需賠償2260億馬克（約合113億英鎊）且以黃金支付，後減至1320億帝國馬克。1921年賠償金額確定爲49．9億英鎊，即1320億馬克。這筆沉重的賠償給德國經濟戴上了一副沉重的枷鎖並間接導致了納粹黨在德國的崛起（大約等於4.7萬噸黃金，今日約合7000億歐元），分66年償清。德國每年償還20億馬克、以及德國出口總值的26%（大約10億馬克，相當於利息）。
1921年5月5日英國首相勞合喬治將這一結果通知德國駐英大使，第二天德國國會投票接受這一方案。當年8月31日，德國移交了頭一筆10億金馬克的賠款。此後魏瑪德國政府爲了支付賠款，在國際證券市場上發行了相關的債券。這筆沉重的賠償給德國經濟戴上了一副沉重的枷鎖並間接導致了納粹黨在德國的崛起。
1929年10月世界經濟危機爆發後，德國賠款事實上已經終止了。1932年協約國召開洛桑會議，要求德國在1933年一年內移交30億金馬克的賠款，剩下的未付賠款可以予以免除。
但是第二年希特勒上臺，不承認凡爾賽和約的合法性，拒絕繼續支付賠款。到此時爲止德國實際支付的賠款數量只是協約國要求數量（1320億金馬克）的1/8左右。
二戰結束後，由於東西德的合併未能實現，賠款餘額的支付被暫時擱置。
1953年有關德國債務的國際會議規定德國當局有責任兌現魏瑪德國時期爲了支付一戰賠款而在美國、法國等國發行的債券。同時規定其餘的債務問題將在兩個德國統一後予以解決。
1990年10月3日德國統一之後，老帳重新生效，且要在20年內清償。
2010年10月3日，德國政府贖回了最後一筆6995萬歐元的債券，但是仍然剩下5600萬歐元的利息（1945-1952年這段時間積累起來的）沒有支付。
德國最暢銷的報紙《圖片報》28日高興地刊文稱：“到本週日，最後一筆欠債就將付清，至少從財政上來說，一戰終於在德國落下了帷幕。”
