《三國演義》中沒有提到徐庶的歸宿，徐庶之後再也沒有進入政治舞臺，留給了讀者懸念。
在徐庶最後一次出場中，初看之下，龐統和徐庶的江邊相遇似乎只是一個孤立事件，既使刪除這段情節，好像對故事的發展也不會有什麼影響。在第五十回“雲長策馬刺顏良”中，曹操請關羽赴宴，席中，曹操問關羽的鬍子有多少根，似乎曹操的問題很無聊，實則別有用心。羅貫中不會安排沒有用意的情節，龐、徐江邊相遇也是如此。
龐統剛剛騙得曹操把戰船連鎖起來，徐庶就立即來揭穿龐統的把戲，羅貫中的用意在於點示讀者，徐庶都看得穿的把戲，曹操就更能看得穿，曹操的用兵經驗和對人情世故的熟諳遠非徐庶可比。類似手法屬羅貫中的慣用伎倆。諸葛亮舌戰羣儒後，黃蓋就說這是無用功;草船借箭剛回來，就立即要火燒戰船。徐庶巴巴地跑到江邊來見龐統，主要目的想表現一下自己的不凡。
徐庶以爲自己能夠發現龐統的詭計，是一個了不得的高明見識，這樣高明的見識又偏偏在曹營裏不能對任何人講。不能聽到讚美，不能表現自己，會讓徐庶鬱悶死的，所以徐庶一定要找一個人來證明自己的高明。極強的表現欲本身就是不成熟和膚淺的標誌。徐庶也許是真的沒有脫身之計，也許是要考驗龐統的智力、和龐統一較高下，無論是哪種情形都無關緊要。
當龐統講出脫身之計後，二人大笑。二人之所以大笑，是認爲這脫身之計太高明瞭，高明得人皆莫及，表現的是自命不凡後的得意。關鍵是二人自命不凡的計策，其實愚蠢透頂。 對於二人江邊見面的情節，羅貫中多處使用暗示性的筆法提示讀者。“(龐)統聞是故人，心下稍定，回顧左右無人。”曹操已經明白龐統是騙子，肯定要暗中派人監視龐統;既使曹操真的相信了龐統，以曹操的多疑性格，也一定會派人監視龐統。曹操自己尚派蔡中、蔡和到江東臥底，自己怎麼可能不做防範。
“(徐)庶大笑而拜曰：‘吾命全矣!……’”徐庶的小命難保了。 曹操雖然可能知道徐庶曾去江邊和龐統見面，但不一定知道二人的談話內容，也不一定知道徐庶派人散播謠言。所以，當聽到“西涼州韓遂、馬騰謀反”的消息時，曹操“大驚”，曹操是真的擔心韓遂、馬騰謀反。
曹操急聚衆謀士商議，曹操的話還沒說完，徐庶就急忙搶先發言，生怕差事派給了別人。以曹操的機敏，立即就明白了“西涼州韓遂、馬騰謀反”的消息是假，曹操最擔心的事情並沒有發生，曹操怎能不“大喜”。龐統爲徐庶設計的脫身之計，其愚蠢之處就在於搶差事這個環節。接下來，曹操派臧霸與徐庶同去。後來曹操征討馬超和漢中時，所帶的衆多將領中，獨獨沒有臧霸。如果臧霸真的去鎮守散關了，就不會沒有臧霸。
事實上，臧霸一直鎮守青、徐沿海地面，根本就沒有踏足過關中。所以臧霸可能根本就沒去什麼散關，而是直接回了青、徐。徐庶從此銷聲匿跡，阿鴦猜測，是被臧霸奉曹操之命給幹掉了。“臧霸”是羅貫中別有用心的安排。徐庶對龐統說：“吾命全矣!吾昔日所許劉皇叔有伏龍、鳳雛，才高天下，以此論之，吾言不虛也。”也是後來龐統投奔劉備時的伏筆。
這裏再一次明確，劉備知道龐統就是鳳雛。劉備派龐統去當縣令，是有意搓磨龐統，目的是去掉龐統的狂傲。大事業不是靠某一個人就能完成的，必須衆人齊心協力。狂傲會嚴重影響團結的，最終會毀掉事業。後來劉備把龐統從耒陽請回來，那一番表演，可謂演技高超。也許正是徐庶的這句話，使得龐統初見劉備時，才表現的那般狂傲。
徐庶北上歸曹以後，心中仍十分依戀故主劉備和好友諸葛亮。儘管他有出衆的謀略和才華，但不願爲曹操出謀劃策，與劉備、諸葛亮爲敵。因此，徐庶在曹魏歷時數十年，卻從未在政治軍事上有所作爲，幾乎湮沒無聞。這就是人們常說的“徐庶進曹營，一言不發”。魏文帝黃初年間(220——226年)，徐庶官至右中郎將，御史中丞。魏明帝太和三年(229年)，諸葛亮三出祁山，北伐中原。他聽到徐庶歸曹入魏後的經歷，不禁爲自己好友的一生而嘆息不已。可見徐庶並不是死於臧霸之手。
魏文帝黃初年間(公元220-226)，徐庶事魏國，官至中郎將、御史中丞。後數年，病卒。
