太平軍從起義到定都金陵城，戰鬥力是有目共睹的，滿清的綠營、八旗兵也被殺得丟盔棄甲，只有後起的湘軍、淮軍才能與之一較高下。太平天國勢大之時，連諸列強都保持中立(兩不相幫)，甚至和太平天國做起了生意。只是優勢並沒有維持多長時間，壯大起來的湘軍、淮軍合力重挫大敗了太平軍。
太平軍
當各地太平軍與湘軍、淮軍、八旗兵的戰鬥膠着不下時，曾國藩找到胡林翼，兩人相商九夜之後定下大計，欲破天京，先破安慶(安慶爲金陵之門戶，當年太平軍也是先佔安慶，不久攻下金陵城)。1860年，湘軍欲合圍安慶，安慶保衛戰激烈打響。初期，太平軍高級指揮官合議準備“圍魏救趙”，以陳玉成、李秀成兩路大軍爲主攻，李世賢、楊輔清、劉冠芬三路大軍爲輔，直取武昌，逼迫胡林翼部湘軍回援來救，以解安慶之圍。不成想，胡林翼(王八吃秤砣--鐵了心)一心要拿下安慶，並沒有派兵回援。同時，李秀成爲了在蘇州、常州一帶擴充兵力，遲遲沒有西進，只有陳玉成部揮軍攻到武昌外圍的黃州，總體上“圍魏救趙”的計劃破產了。
圍攻安慶時，湘軍採用的依然是曾氏風格，戰術上採用步步爲營，砌築堡壘，以守輔攻的策略。把安慶城死死圍困，太平軍各部來援的部隊被湘軍阻擊在外，使之內外不能聯通。安慶保衛戰打了十八個月後，久困之下的安慶城內彈盡糧絕(傳聞出現了人吃人的慘劇)。1861年9月，湘軍大破安慶城，城內2萬守軍加之平民被屠戮一空。無可奈何的陳玉成只得率部退守廬州，1862年廬州被湘軍圍攻，陳玉成率部激戰。不久，陳玉成被苗沛霖騙到壽州，被叛將苗沛霖抓了之後送到湘軍邀功。陳玉成被凌遲處死後，所率領的部隊沒了主心骨，被湘軍殲滅大半，餘者四散，太平天國損失近一半江山。
攻下安慶之後，按曾國藩的戰略意圖，湘軍大體兵分三路，對天京形成合圍之勢。1862年3月，中路主帥曾國荃並沒有按照其兄曾國藩的部署，徐徐推進，而是率領湘軍吉字營2萬多人馬急進(曾國荃一心要拿首功)，在金陵城外圍和太平軍激戰至七月，終於拿下天京外圍的雨花臺(5月，湘軍水師抵達金陵外圍)，並高築堡壘以對抗火速趕來的太平軍主力。
此時，天王洪秀全也急了，同年8月洪秀全多次下召讓在浙江指揮作戰的忠王李秀成回援天京。9月，李秀成集結各路人馬，合計十三位異姓王，統領二十多萬兵馬從蘇州出發馳援天京。看着李秀成率大軍而來，曾國藩也不能再淡定了，命令部隊火速爲曾國荃部運送糧草彈藥(不然吉字營2萬多人撐不了太久)，調整戰略，命各部加快合圍南京進度。李秀成一心要把圍困南京外圍的湘軍主力打垮，兩軍在雨花臺連續激戰四十六天，雙方的拼殺十分慘烈。太平軍派出敢死隊衝鋒，湘軍亦組織敢死隊對拼，人命換人命，太平軍多批次的衝殺都被湘軍抗住了，湘軍也損失慘重。由於雙方兵力懸殊，面對太平軍排山倒海的攻勢，還是沒能吃掉湘軍。兩軍殺到眼紅，時常進行赤膊白刃戰，曾國荃左腮中彈依然騎馬來回督戰各部，兩軍都死戰不退，橫死遍野，血流成河。眼看久攻不下，李秀成只得率部悉數進入金陵城。
於此同時，各地太平軍也接連失利，先後丟掉常熟、太倉、崑山等地，1863年底，蘇州也被李鴻章率領的淮軍和洋槍隊(外國僱傭軍)攻破。李秀成曾建議天王，可以不死守天京，先離城而走，再圖發展。洪天王不願意，他說:“朕的江山如銅牆鐵壁，你不輔，自有人輔。朕的兵馬那麼多，朕不懼清妖!”金陵城被圍日久，加之湘軍攻城不斷，天京已成甕中捉鱉!金陵城，彈藥糧草日漸消耗，到最後只得吃草，1864年6月天王洪秀全因吃草慢性中毒駕崩了，兒子洪天福貴繼位(天王彌留之際也放出話來:“要上天堂找天父天兄，領天兵來救天京”)。
7月，湘軍得知金陵城內已彈盡糧絕，攻城愈加急迫，湘軍在城牆外圍挖地道用炸藥炸燬城牆，湘軍如狼似虎涌進金陵城。此時，城中大亂，湘軍一路屠殺，被分封的諸多異姓王相繼自殺，後宮賓妃們螞蟻成羣般投御河而死，無路可逃者爭相踐踏，溺水而死。李秀成攜洪天福貴殺出重重包圍，奪路而走，突圍到紫金山，可是金陵城外三百里地範圍內，湘軍及各路兵馬層層設卡，嚴密佈放，殺出重圍談何容易!李秀成突圍至清涼山，與湘軍激烈大戰，洪天福貴因此而走散，所部人馬也悉數戰死，只餘數人。不久，李秀成被土民擒獲(看李攜珠寶是有錢人)，由於分髒不均，大家誰也不服，就把李秀成扭送湘軍大營，讓官爺主持公道。李秀成被識破，被凌遲而死(清廷刑法狠辣，不久被抓到的洪天福貴也在南昌被凌遲)!天京覆滅，也預示着太平天國的終結。
轟轟烈烈的太平天國運動，爲何會轟然倒塌?天京城爲何還是被湘軍攻破?我認爲除了後期天平軍高級指揮官的軍事決策失誤以外，還有一些至關重要的因素在起着作用。定都金陵後，太平天國最頂層出現了嚴重的內訌(爭權奪利，爭當皇帝)，北王殺東王(連帶東王家小宗親以及部屬砍死兩萬多人)，天王殺北王(北王欲滅翼王，是夜殺光其全家，翼王夜連逃出金陵，集結大軍直逼天京城下)。殺來殺去，殺得都是自己人，很多從起義開始就跟隨的老兄弟、熟悉的面孔都在內亂中死去，太平軍實力大損，可以說元氣大傷!
內亂平息後滿朝文武齊力舉薦翼王輔政(此時金田起義的六王，只剩天王和翼王了)，礙於形勢洪天王也就同意了。不過天王不安心，翼王威望太高、能力太強(翼王帶兵王者，治世能臣也)，他怕以後天下改姓石。處處架空、排擠翼王，奪他兵權，想軟禁他。翼王不想反目內耗，率領願意跟自己走的大軍遠離天京繼續爲天國效力，翼王一走，帶走的可不僅僅是二十萬軍隊，他一走，人心散了(說是平田畝，均富貴，金陵城內自己人殺來殺去死了好幾萬人，血流成河，人們的信仰動搖了。而備受矚目和期待的翼王一走，更加劇了這一狀況)!雖然，天王在輿論壓力下多次召翼王回京主政可惜，翼王再未踏足天京一步。如果翼王不走，留在金陵輔政，誰主天下，誰能笑到最後還是兩說之間，可是沒有如果。
還有， 太平天國後期，軍隊數量依然巨大，可卻沒有了昔日一往無前的強大氣勢，反而多了一絲暮氣(凝聚力大不如從前)。軍隊中的老杆子、老兄弟已經不多了，新兵並沒有那麼虔誠的信念，而且訓練也不足。反觀湘軍，最基礎的戰鬥單元都是曾國藩按照同村、同族、同鄉或者師生朋友來編制的，抱團而上，願盡死力，凝聚力不是一般的強。所以攻打天京時，那麼多太平軍還是沒能吃掉湘軍。而且，湘軍高級將領不貪財、不吃空餉(這與曾國藩的選拔有關)，連普通兵一月也能有四兩俸祿，要知道當時的正規清兵綠營，一個月也才一兩俸祿，月收入四萬和月收入一萬在一起比較，戰鬥力強是有原因的。
最後，太平天國後期的諸多政策失誤，也無形削弱的自身實力。洋人也由中立導向清政府，原因是太平天國講究獨立自主，做生意沒問題，買賣鴉片堅決不可，嚴禁鴉片!而清政府則是先滿足洋人諸多不平等要求，對於鴉片買賣更是放任不管。洋人一看，還是從清政府得到的利益大，很快倒戈一擊。種種因素的疊加揉合，最終導致了金陵城破，太平天國覆滅。
